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２００５年は、石油・石炭といった、 いわゆる、一次製品価格の上昇が世界経済へ大きな影響を及ぼした年でした。 さて、 ここ十年間における、中国の経済成長は、 一言でいえば！ 『外国からの直接投資』に支えられながらの成長でありました。 中国の『人件費の安さ！』を大きな魅力♪として、 世界中のグローバル企業が中国に工場を建てたのです。 （もちろん、将来的な『消費マーケット』としての中国を見据えて！） しかし、今、一度！！ 中国に生産工場を建てるメリットを考えてみましょう♪ ２００５年のように、 石油・石炭・鉄鉱石といった、 『一次製品価格』の上昇が発生した場合、 いくら、中国で生産をすれば、 「人件費が安い！！」としても、 グローバル企業側としては、 『人件費コスト』と、『原材料コスト』を比較して、 むしろ、大切なことは！！ 『人件費コスト』よりも、『原材料コスト』だ！ という、 思考が強くなり、 『生産コストが安い！』というメリットが、 『相対的に！』低下し、 グローバル企業における『優先度が変化！』することになります。 スポンサード リンク 事実、 『中国生産』というトレンドを見直そう！ という、 『流れ』が少なからず発生してきており、 一部の企業では、 ベトナム、タイ、マレーシア、インドなど、 『他のアジア諸国』への工場新設の動きが出てきております。 もちろん、 中国で生産するぞ！という、意思決定には、 中国生産による、 『地理的リスク』や『政治リスク』をふまえた上で、 中国生産というメリットが相対的に低下した場合、 リスクとリターンとのバランスで中国生産の最終決定がなされることでしょう。 現実として、 ２００６年の中国への直接投資額の見通しは、 『約６００億ドル』と予測されており、 『右肩上がり！』であった、 中国への直接投資トレンドは、 『横ばい』へと変化しております。。 中国の場合、 「民主主義ではない！」 という、 『政治リスク』が存在しているが、 同時に！ 「十年後、二十年後の世界最大！の消費マーケット」 としての魅力がありますから、 企業としては、なかなか難しいところですね。。。（笑） 少なくとも、 グローバル企業としては、 「中国は、とりあえず押さえておきたいポイントだが、 あまり、没頭しすぎるのもリスキーである。。」 というのが正直な感想ではないでしょうか？ スポンサード リンク それでは、 以上のチャイナトレンドの『変化』を踏また上で、 今後における、『中国株投資戦略』を考えていきましょう！！
2005年の中国株は、 2003年〜2004年の中国株の暴騰による影響により、 中国株の大きな魅力であった、 『割安性』が感じられませんでした。。。 しかし、 2005年度の決算を反映してみると、 業績が良好な♪企業が多く、 ようやく、中国株にも『割安性』が感じられるようになりました♪ その結果が、 2006年に入ってからの中国株の暴騰！につながっていることと思います。 おっさんも、 割安なタイミングを重視して、 追加投資していきたいと考えております！！ 今後も中国株が楽しみですね♪
おっさんが中国株へ参入して早、『５年』が経過しましたが、 改めて！！ 中国株式市場へ上場している銘柄を分析したところ、 中国株は、『玉石混合！』 であり、 「陳腐化している製品を生産している会社」や、 「価格の安さでしか差別化できそうにない会社」 「ブランド力を有していない会社」 が結構！！多いです。。 （参考：『中国株の失敗投資を振り返る！』） よって、もはや、 中国でも、『安かろう・悪かろう』では、通用しない！！ 今後は、 中国株でも、長期的にみれば、 ・パフォーマンスが良い銘柄 ・パフォーマンスが悪い銘柄 へと、 『二極化』が進んでいく！！と思います。 （良い銘柄と悪い銘柄の２種類しかない！とは、当たり前ですが、、笑） あくまで！！ おっさんのイメージでありますが、 これまでの中国経済は、 ・『規模』の拡大！を最優先としてきた！ と、思うのです。 つまり、 「大量生産で安いものを作る！！」＝『質よりも量！』 と、いうことですね♪ しかし、いつまでも、 このビジネスモデルは続きませんし、 そもそも！ 付加価値を付けていない時点で、あまり儲からないです。。 中国経済が『次のレベル』へステップアップ！するためには、 現在、日本企業が頑張っている！ように、 ・安い労働力を駆使して、大量生産で安いものを作り、輸出する！ビジネスから、 ・研究開発＆設備投資を行い、付加価値を付けたビジネスへ、 進化！していかねばならないのです。 （まあ、当たり前のロジックですが、、笑） よって、我々投資家も！ 日本株や米国株でそうしているように、 「陳腐化している製品を生産している会社」や、 「価格の安さでしか差別化できそうにない会社」 「ブランド力を有していない会社」 には、決して投資してはならないと思うのです♪ お話をまとめると！ 中国経済もそれだけ、成熟しつつある！ということだと思います。
『失敗投資を振り返る！』にて、 これまでの中国株投資における、『反省点』を取り上げましたが、 今後の長期的な中国株投資戦略における、重要ポイント！として、 ・付加価値を付けられる！『ブランド』を保有する銘柄なのか？ →今後、消費マーケットとしての中国が注目されていくが、 長期的に成功する企業へ投資するのであれば、ブランド力が最も大切。 バフェットが大好き♪な、 ・長期的に独占的力を保ち続ける！『料金所モデル』なのか？ →これぞ！ローリスク・ミドルリターン銘柄の醍醐味♪ ポートフォリオを安定させるためにも！保有しておきたいところです！ 今後、世界的規模で資源需要の伸びが予測されておりますが、 ・資源価格の上昇の恩恵を受ける♪資源銘柄なのか？ 以上の３つに分類できるという結論に達しております♪ （中国株でなくとも同じですね♪） 簡便化すると、 ・ブランド →青島ビール、北京同仁堂 ・料金所モデル →江蘇高速、セッコウ高速、北京国際空港、トラベルスカイ ・資源銘柄 →ヤンシュウコール、福建鉱業集団 などですね♪ 今後とも、上記を頭に入れつつ、 投資活動に励んでいきたいと思います♪ ※個別銘柄については、 →『中国株長期保有銘柄＆追加投資銘柄』をご参考にして下さい♪ |
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