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モルガン・スタンレー エコノミストインタビューから2003年11月7日モルガン・スタンレー主席エコノミスト、 スティーブン・ローチ氏の最近のドル安・円高傾向についての意見が、 先日の日経新聞（11月3日）に載っていたので、取り上げてみます♪ ・ドルは主要通貨に対する平均相場で、 一年前の高値から１０％程度調整したに過ぎない。 ・対外不均衡を考慮すれば、あと１０〜１５％程度のドル安は避けられない。 ・円は一ドル＝100円を突破して不思議でなく、 円高で来年の日本経済は減速するであろう。 ・米国は十〜十二月期も年率４％成長となるだろうが、 減税や金融緩和で下支えした結果だ。 ・低金利を背景にした住宅バブルの調整は避けられず、 その過程では消費も減速する。 ・現状は2004年の需要を先食いしている面が強く、 来年上期には年率２％成長に原則するとみている。 ・米国でも中国からの輸入を失業問題の原因であると 非難する声が強まっているが、間違った議論だ。 ・中国の輸出の半分以上は、現地進出した米国や日本、アジアの企業によるものである。 記事以上 今年の上半期は世界的に株高の傾向にあり、 やや楽観的なムードにありますが、 今後、この波はどうなっていくのでしょうか？ ここ数年調子がいいアメリカの住宅バブルも、 いつかははじけるものと思われますし、 日本の円高問題も、円高がこれ以上の水準に進んでもおかしくないと思います。 また、彼の主張の中でも、 中国人民元に対する意見は、まさにその通りだと思います。 中国としても、アメリカの国内問題である、 失業問題の原因として叩かれてしまっては、たまらないでしょうし、 中国からの輸出のほとんどは、外資企業のものなのですから・・・ 国際的な優良企業が中国で工場を構えているのですから、 先進国にて失業率が高まるのは当然なことです。 今後、『国際的な人件費の格差』も埋まっていく方向になっていくのではないでしょうか？ 上海ローソンの店員と、東京のローソンの店員が同じ仕事をしても、 給料が十倍も違うのは明らかに矛盾がありますよね？ 先進国で働く我々は、今後、『頭』で勝負していかねばならないようです。。 といっても、中国の方が頭が悪いという意味ではなく、 『誰でもできるような仕事』には人件費を低下させる要因が出来つつあるという事です。 この記事を踏まえたおっさんの対応としては、 ・ここ最近の株高ムードに便乗していかない（積極的な高値買いは避ける） ・これ以上の円高になれば→個人的円売り介入＝外国株投資 ・来年にかけ世界的に経済の停滞→株価低下→積極的な投資 おっさんとしては、 アメリカの景気が悪くなったら、安くなった優良米国株を仕込んでいきたいです♪ もちろん、中国株にも注目ですね♪ |
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